Expliqué : Comment la chute des prix du pétrole affecte le sucre, ce que cela signifie pour l'Inde

Le ralentissement des exportations et la faible quantité de sucre sur le marché intérieur par les consommateurs institutionnels ont considérablement compromis la capacité des usines à effectuer des paiements pour la canne.

Une vue générale de la sucrerie de Sao Martinho à Pradopolis, au Brésil, le 13 septembre 2018. (Photo Reuters : Paulo Whitaker)

Ce n'est pas seulement le pétrole qui a chuté, les prix du brut de qualité West Texas Intermediate clôturant à un moins 37,63 $ sans précédent le baril le 20 avril , avant de remonter un peu à 13,78 $ mercredi. Le 21 avril, les prix du sucre brut pour livraison en mai à New York se sont effondrés à 9,75 cents la livre, la clôture la plus basse pour un contrat à terme le mois le plus proche depuis les 9,70 cents enregistrés le 9 juin 2008. Même des matières premières telles que le maïs et l'huile de palme ont connu des baisses de prix après la chute du brut. Un coup d'oeil à la connexion:

Nous connaissons le pétrole. Mais pourquoi les prix mondiaux du sucre se sont-ils également effondrés ?

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Tous les produits de base ont subi une demande du fait de l'activité économique modérée et des blocages imposés par de nombreux pays pour lutter contre la pandémie de COVID-19. Mais le sucre est un produit qui, jusqu'à tout récemment, était en hausse. La plupart des estimations ont montré que la production mondiale en 2019-2020 (octobre-septembre) était inférieure de 8 à 9 millions de tonnes (tm) à la consommation. Le 12 février, le contrat à terme sur le sucre brut du premier mois à New York a en fait clôturé à 15,78 cents la livre, le plus haut depuis mai 2017. Une baisse par rapport à moins de 10 cents est plutôt abrupte.

L'une des raisons de cet effondrement est la fermeture des restaurants, les mariages et autres événements sociaux qui n'ont pas lieu, et les gens évitent les glaces et les boissons froides sucrées qui pourraient provoquer des infections de la gorge. L'impact des blocages induits par les coronavirus sur la consommation hors domicile et la demande institutionnelle (par opposition à la demande directe des ménages) de sucre est évident. Prakash Naiknavare, directeur général de la Fédération nationale des usines sucrières coopératives, prévoit que la consommation de sucre en Inde à elle seule baissera de 1,5 à 2 t en 2019-2020, par rapport aux niveaux normaux de 25,5 à 26 t.

Est-ce la seule raison ?

La chute des prix du brut apparaît comme un facteur encore plus important. Le jus du broyage de la canne à sucre peut être cristallisé en sucre ou fermenté en alcool. Lorsque les prix du pétrole sont élevés, les usines – en particulier au Brésil – ont tendance à détourner la canne pour fabriquer de l'éthanol (alcool d'une pureté supérieure à 99 %) qui est utilisé pour le mélange avec l'essence. En 2019-20 (avril-mars), seulement 34,32 % de la canne broyée par les moulins brésiliens était destinée à la fabrication de 26,73 tonnes de sucre. Le reste a été utilisé pour produire 31,62 milliards de litres d'éthanol. Mais avec la chute des prix du pétrole – le brut WTI cotait à plus de 53 $ il y a deux mois – les usines ne trouveront pas intéressant de détourner la canne pour l'éthanol. Les moulins brésiliens, qui ont commencé le broyage (la saison indienne est à partir d'octobre), devraient produire jusqu'à 36 tonnes de sucre et à peine 26 milliards de litres d'éthanol cette année.

Comment cela affectera-t-il l'Inde?

La baisse de la consommation de sucre, associée à une production brésilienne plus élevée, est une mauvaise nouvelle pour les sucreries indiennes et les producteurs de canne à sucre. Avant que COVID-19 ne se produise, l'industrie indienne s'attendait à exporter 5,5 à 6 tonnes de sucre brut en 2019-2020. Mills avait déjà conclu des contrats d'environ 3,8 tm, dont 3,05 tm ont été expédiées jusqu'à présent. Avec des réalisations départ usine des exportations à 2 250-2 400 Rs par quintal et le Centre fournissant une subvention de 104,48 Rs (appelée aide forfaitaire pour couvrir les dépenses de commercialisation, de transport interne, de manutention portuaire et de fret maritime), les malheurs de l'industrie de les stocks excédentaires étaient apparemment derrière cela. Cela devait être aidé à la fois par les exportations et la baisse de la production (26 tm, contre 33,2 tm en 2018-19).

La chute actuelle des cours mondiaux, ainsi que la probable augmentation de la production au Brésil, perturberaient ces calculs. Naiknavare, cependant, compte sur l'augmentation des exigences d'importation de l'Indonésie et sa décision le mois dernier de réduire les droits sur le sucre brut indien de 15% à 5%. Les raffineurs indonésiens devraient importer 3,3 tonnes de matières premières cette année, contre 2,6 tonnes en 2019. Ils achètent principalement en Thaïlande, qui connaît une grave sécheresse qui pourrait entraîner une chute de sa production de 14,6 tonnes en 2018-2019 à 9 tonnes. Cela nous ouvre une opportunité, dit-il.

Coupeurs de canne à sucre se reposant dans leurs huttes près de l'usine de sucre Datta à Shirol, Kolhapur. (Photo expresse : Nirmal Harindran)

Quelle est la situation en ce qui concerne les producteurs de canne?

Le ralentissement des exportations et la faible quantité de sucre sur le marché intérieur par les consommateurs institutionnels ont considérablement compromis la capacité des usines à effectuer des paiements pour la canne. Les usines de l'Uttar Pradesh ont jusqu'à présent broyé de la canne d'une valeur d'environ Rs 32 000 crore au cours de la saison 2019-2020, mais n'ont réussi à payer que Rs 16 456 crore. Le gouvernement de l'État a annoncé la semaine dernière un programme d'usines donnant aux agriculteurs volontaires un quintal de sucre pour les trois prochains mois, au lieu des paiements de canne qui leur sont dus. Les usines du Maharashtra n'avaient également payé que 11 310 crores de roupies sur le total de leurs cotisations de canne de 12 539 crores de roupies au 15 avril.

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De plus, le problème de l'industrie ne vient pas seulement du sucre. Le verrouillage a réduit la consommation d'alcool, qu'il s'agisse d'alcool potable ou d'éthanol à mélanger avec de l'essence. Selon le commissaire de l'État à la canne à sucre, Sanjay Bhoosreddy, les usines d'UP pourraient produire environ 100 crore de litres (un milliard) d'éthanol cette saison, contre 51,5 crore de litres en 2018-2019. Mais comme les voitures et les deux-roues ne roulent pas, les sociétés du marché pétrolier ne sont pas très enclines à se procurer de l'éthanol.

D'autres agro-produits sont-ils impactés ?

Les prix du maïs, également utilisé pour la fabrication d'éthanol, sont tombés à leur plus bas depuis septembre 2009 à Chicago le 21 avril. De même, l'huile de palme, toujours une matière première pour le biodiesel, a terminé en baisse de 7,5% à la bourse à terme de Bursa Malaysia. Les prix du maïs peuvent, à leur tour, tirer vers le bas d'autres céréales, tout comme l'huile de palme pourrait le faire pour le soja et les autres graines oléagineuses. Ils sont tous liés en définitive au pétrole, dont les prix comptent autant pour les compagnies pétrolières que pour les agriculteurs.

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