Expliqué : Les marchés d'actions en hausse, où devriez-vous investir ?

Alors que les marchés se négocient en territoire inconnu, les experts disent que la dynamique pourrait se poursuivre pour le moment car elle est bien soutenue par la liquidité, la croissance des bénéfices et une légère hausse de l'activité économique et du sentiment des investisseurs.

Un piéton regarde les cours des actions sur un écran numérique à l'extérieur de la Bourse de Bombay (BSE), à Mumbai, le mercredi 4 août 2021. Le BSE Sensex a franchi la barre des 54 000 mercredi. (Photo PTI : Kunal Patil)

Après avoir oscillé entre 51 000 et 52 000 pendant plus de trois mois, le Sensex à la Bourse de Bombay est finalement sorti de cette zone cette semaine. Au cours des quatre dernières séances de bourse, il a grimpé de 1 906 points, soit 3,6%, pour clôturer à un nouveau sommet de 54 492,8 jeudi. Le Nifty à la Bourse nationale aussi, franchi la barre des 16 000 pour la première fois mardi et a encore augmenté pour clôturer à 16 294 jeudi.

Alors que les marchés se négocient en territoire inconnu au milieu des inquiétudes concernant l'inflation et une éventuelle troisième vague de Covid-19, les experts disent que la dynamique des marchés pourrait se poursuivre pour l'instant car elle est bien soutenue par la liquidité, la croissance des bénéfices et une légère hausse de l'activité économique et du sentiment des investisseurs .

Pourquoi les marchés boursiers ont-ils augmenté?

Après la deuxième vague de Covid et les inquiétudes concernant ses retombées sur l'économie, les sentiments du marché ont été maîtrisés au cours des derniers mois, une baisse des cas au cours du mois dernier, une reprise du rythme de vaccination et de l'activité économique, et une croissance des bénéfices meilleure que prévu par l'Inde Inc au cours du trimestre clos en juin 2021 ont maintenant contribué à améliorer les sentiments du marché. Alors que la liquidité élevée de l'économie a soutenu ce dynamisme du marché, des données récentes sur les perceptions de la TPS traverser Rs 1,16 lakh crore et l'indice des directeurs d'achat (PMI) de la fabrication recule au-dessus du seuil critique de 50,0 en juillet — en hausse de 48,1 à 55,3 — laisse présager un rebond de l'activité.

Un autre facteur qui a contribué à la hausse des marchés a été la participation d'investisseurs de portefeuille étrangers. En juillet, alors qu'ils avaient investi un montant net de seulement 4 600 crores de Rs dans des actions indiennes, ils avaient retiré un montant net de 11 300 Rs. Cependant, entre mercredi et jeudi cette semaine, ils ont investi un montant net de Rs 5 563 crore. Bien que la liquidité soit solide, l'environnement persistant de taux d'intérêt bas, qui devrait durer un certain temps, contribue également à la hausse. La déclaration de politique monétaire de la RBI vendredi apportera quelques éclaircissements à ce sujet.

Le marché accueille favorablement la reprise séquentielle d'indicateurs clés à haute fréquence tels que le PMI manufacturier, la collecte de la TPS et les données de mobilité de Google ; tous ont une tendance à la hausse d'un mois à l'autre. Avec l'amélioration des données macroéconomiques clés, les FII sont devenus acheteurs sur le marché des actions par rapport aux vendeurs nets au cours du dernier mois. En outre, la récente vague d'introductions en bourse et leur succès indiquent clairement l'appétit pour les actions à petite et moyenne capitalisation, a déclaré Naveen Kulkarni, directeur des investissements, Axis Securities.

Les indices, depuis mai

La dynamique est-elle susceptible de se poursuivre ?

Il y a une croyance répandue parmi les participants au marché que ce sera le cas. Alors qu'il existe une énorme liquidité sur le marché, qui afflue à la fois vers le marché secondaire et même vers le marché primaire (dans le grand nombre d'introductions en bourse qui arrivent sur le marché), l'optimisme règne quant à une reprise de la croissance des bénéfices après une solide performance. par India Inc au cours du trimestre terminé en juin. On a également le sentiment que, puisque le gouvernement n'a pas imposé de fermeture complète à la suite de la deuxième vague de Covid, il est peu probable qu'il y ait une fermeture s'il y a une troisième vague non plus. Ainsi, les acteurs du marché estiment que l'activité économique ne sera pas déraillée. Certains pensent que puisque de grandes leçons ont été tirées de la deuxième vague, l'Inde est beaucoup mieux préparée pour gérer une troisième vague (s'il y en a une), la mortalité sera plus faible car beaucoup plus de personnes ont été vaccinées maintenant.

La plus grande force des marchés a été l'ouverture de l'économie et la liquidité massive de l'économie. Bien que les bénéfices des entreprises aient été bons, ils devraient se redresser au cours des 12 prochains mois. Étant donné que le gouvernement n'a pas fermé l'économie au sommet d'une deuxième vague, le marché s'attend à ce que même si la troisième vague arrive, il est peu probable qu'il y ait une fermeture complète, a déclaré Raamdeo Agrawal, président et co-fondateur de Motilal Oswal Financial Services.

Je vois la dynamique se poursuivre. Alors que les fondamentaux de l'économie restent solides, au cours des derniers mois, les collectes des banques et des sociétés de services financiers se sont rapprochées de la normale, ce qui a rassuré les marchés, a déclaré Pankaj Pandey, responsable de la recherche chez ICICIdirect.com.

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Le marché au sens large y participe-t-il ?

Au cours des trois derniers mois, les moyennes et petites capitalisations ont fortement rebondi tandis que le Sensex était à la traîne. Cependant, les quatre dernières séances de bourse ont vu la domination du premier indice, et les grandes entreprises sont désormais en tête de ce rallye. Contre une hausse de Sensex de 3,6% au cours des quatre dernières séances de bourse, l'indice des moyennes capitalisations n'a augmenté que de 0,2% et l'indice des petites capitalisations a en fait reculé de 0,2%. Au cours des trois mois entre le 1er mai et le 30 juillet, alors que le Sensex avait augmenté de 7,8%, les indices des moyennes et petites capitalisations avaient respectivement augmenté de 13,7% et 23,6% (voir graphique).

Sur le plan sectoriel, alors que les entreprises informatiques évoluaient fort, les entreprises des services bancaires et financiers se sont bien comportées ces derniers jours. Les experts disent qu'avec les NPA qui ne sont pas devenus une préoccupation majeure au cours des derniers trimestres, les banques et les sociétés de services financiers devraient bien se porter à l'avenir.

Alors que le Sensex a mené le rallye, les experts du marché estiment qu'il existe des opportunités à travers les capitalisations boursières et les secteurs.

Où investir ?

Lorsque le marché est en baisse et que même les blue chips sont disponibles à une évaluation attrayante, les investisseurs particuliers peuvent investir dans une entreprise fondamentalement solide et obtiendront de bons rendements sur une période de temps. Cependant, lorsque les marchés se négocient à des niveaux record et que chaque entreprise semble exiger une valorisation supérieure, il est difficile d'identifier le futur gagnant, même parmi les sociétés à grande capitalisation. Les risques sont beaucoup plus élevés dans les petites entreprises. En fait, les investisseurs particuliers devraient placer la plupart de leurs investissements en actions dans des fonds communs de placement qui allouent de l'argent à des fonds à grande, moyenne et petite capitalisation selon le principe de répartition de l'actif.

Si l'on ne peut pas faire ses devoirs, alors les fonds communs de placement sont le meilleur moyen d'investir. Cependant, si un investisseur peut faire des recherches, il peut aussi faire des investissements directs. L'économie semble structurellement positive et l'on peut se concentrer sur des entreprises simples connues à faible effet de levier. Alors que l'informatique, la chimie et la pharmacie semblent structurellement bonnes, les investisseurs peuvent également rechercher de bonnes entreprises dans la logistique et d'autres secteurs de croissance dans l'espace d'investissement à moyenne et petite capitalisation, a déclaré Pandey. Il a averti que les investisseurs ne devraient pas emprunter pour investir sur les marchés boursiers.

Alors qu'il y a un certain nombre d'introductions en bourse s'alignent Pour lever des fonds sur le marché, les experts affirment que les investisseurs doivent étudier attentivement l'entreprise et ses activités, et effectuer une évaluation par les pairs et une étude d'évaluation avant d'investir dans celles-ci.

Alors que les marchés sont en hausse et qu'un certain nombre de sociétés à petite capitalisation peuvent toucher le circuit supérieur, les experts mettent en garde contre la poursuite de telles sociétés. Il faut faire attention aux investissements basés sur les pourboires, qui sont courants dans tout marché haussier. Les investisseurs de détail ne devraient s'adresser qu'à des entreprises fondamentalement solides, a déclaré le PDG d'une société de services financiers.

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