Sortie de SP Group de Tata Group : qui peut racheter sa participation et comment
Le groupe Shapoorji Pallonji a déclaré à la Cour suprême que sa séparation du groupe Tata était nécessaire, et le groupe Tata a déclaré qu'il était prêt à acheter la participation du groupe SP dans Tata Sons.
Le groupe Shapoorji Pallonji (SP) de Cyrus Mistry a proposé de quitter Tata Sons à la suite d'un litige prolongé avec les Tatas (photo express d'Oinam Anand) Après une association de près de 84 ans, le groupe Shapoorji Pallonji Mistry (SP) a proposé de se retirer de Tata Sons, car un litige prolongé avec les Tatas a affecté les plans d'expansion des affaires du groupe SP, qui a une dette de plus de 30 000 roupies. crore.
La valeur marchande de la participation de SP Group dans les entités cotées de Tata Group est estimée à plus de Rs 148 000 crore, en fonction de la capitalisation boursière de toutes les sociétés cotées du groupe. Il reste à voir comment les Tatas lèveront les fonds pour acquérir la participation de SP Group.
Quelle est la dernière affaire ?
Plus tôt ce mois-ci, Tata Sons a demandé à la Cour suprême d'empêcher les entreprises du groupe SP de lever des capitaux contre la sécurité de leur participation dans Tata Sons. Les Tatas ont fait valoir que les statuts (AoA) stipulent que les actions ne peuvent pas changer de mains, y compris aux prêteurs ou à d'autres parties, et que le droit de premier refus appartient à Tata Sons. Le groupe SP prévoyait de lever des fonds pour l'expansion immobilière en mettant en gage des actions de Tata Sons. Les Tatas et le groupe SP ont mené diverses batailles juridiques depuis que Cyrus Mistry a été démis de ses fonctions de président de Tata Sons il y a quatre ans.
Mardi, devant la Cour suprême, le groupe SP a déclaré qu'une séparation du groupe Tata était nécessaire en raison de l'impact potentiel que ce litige en cours pourrait avoir sur les moyens de subsistance et l'économie. Le groupe Tata est ouvert à l'achat des actions de Tata Sons détenues par le groupe SP pour aider les efforts de collecte de fonds de ce dernier. La Cour suprême a interdit au groupe SP de transférer ou de mettre en gage des actions de Tata Sons.
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Quand le groupe SP a-t-il pris une participation dans Tata Sons ?
Shapoorji Pallonji Mistry, le grand-père de Cyrus, a acheté une participation de 12,5% dans Tata Sons en 1936 aux héritiers de F E Dinshaw, un ami proche et associé des Tatas. Après l'augmentation de capital en 1996, la participation est passée à 18,5 %. Les familles Tata et Mistry ont entretenu des relations cordiales qui se sont étendues aux liens conjugaux au fil des ans : le demi-frère de Ratan Tata, Noel Tata, est marié à la sœur de Cyrus, Aloo.
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Combien SP Group possède-t-il à Tata Sons ?
Il détient une participation de 18,37% dans Tata Sons, la holding du groupe Tata, tandis que la majorité 66% est contrôlée par Tata Trusts dirigé par Ratan Tata. Alors que la capitalisation boursière totale de 17 entités cotées du groupe Tata s'élève à Rs 12,96 lakh crore, la valorisation des participations de SP Group dans les entités cotées des sociétés du groupe Tata s'élève à environ Rs 1,48 lakh crore. Étant donné que Tata Sons est également la société holding d'entités non cotées du Groupe Tata, le Groupe SP aurait également une participation dans la valorisation de celles-ci ; cela devra être réglé séparément.
Qui peut acheter la participation de SP Group ?
Alors que le groupe SP a déclaré que sa séparation du groupe Tata était nécessaire, ce dernier a déclaré qu'il était prêt à acheter la participation du premier. On sait de manière fiable que les statuts de Tata Sons stipulent que si un actionnaire de Tata Sons souhaite vendre ses actions, il doit d'abord les proposer à Tata Sons. Tata Sons décidera alors d'une juste valeur marchande et l'offrira.
Sera-t-il facile pour le groupe Tata d'acheter cette participation ?
Les banquiers d'investissement et les experts financiers affirment que l'offre de Tata Group de racheter les actions de SP Group implique diverses couches de complications. Le premier problème qui surgira sera l'évaluation sur laquelle les deux parties se mettront d'accord. Un autre problème est qu'au cours du prochain mois, Tata Group devra élaborer un plan de financement pour montrer comment il financera cette acquisition et ce qu'il mettra en privilège pour cet emprunt.
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À l'exception de TCS, peu d'entreprises du groupe Tata sont en grande forme – en particulier leurs activités sidérurgique, automobile et électrique ayant une dette énorme, a déclaré un banquier d'investissement qui n'a pas souhaité être nommé.
D'un autre côté, si Tata Group envisage de faire appel à des investisseurs mondiaux pour acheter ces actions, les acteurs du marché disent que ces investisseurs voudraient savoir comment Tata Sons leur offrirait une sortie 7 à 10 ans plus tard, car Tata Sons est une entité non cotée.
Quand Cyrus Mistry a-t-il été démis de ses fonctions de président de Tata Sons ?
Le 24 octobre 2016, le conseil d'administration de Tata Sons a retiré Cyrus Mistry de son poste de président, près de quatre ans après sa prise de fonction. Mistry, qui était administrateur du conseil d'administration, avait été nommé vice-président du groupe en 2011 puis promu président en 2012. Mistry a effectué plusieurs changements dans les pratiques commerciales, en raison desquels les dépenses en capital ont augmenté mais les rendements pour les actionnaires ont diminué. Son projet de vente de l'usine de Tata Steel à Port Talbot au Royaume-Uni a été considéré comme nuisant à la bonne volonté acquise par les Tatas à l'étranger. Un différend avec Docomo Group of Japan, des problèmes chez Air Asia et Tata Motors et certaines acquisitions auraient bouleversé Ratan Tata.
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