Expliqué: Pourquoi les prix de l'or ont augmenté avant et pendant COVID-19, et ensuite
Alors que l'or en lui-même ne produit aucune valeur économique, c'est un outil efficace pour se protéger contre l'inflation et les incertitudes économiques.
Alors que l'or en lui-même ne produit aucune valeur économique, c'est un outil efficace pour se protéger contre l'inflation et les incertitudes économiques. Bien avant que l'impact de Covid-19 ne se répercute dans toutes les économies et n'entraîne un effondrement des marchés boursiers mondiaux, les prix de l'or avaient commencé leur ascension depuis mai 2019 pour culminer en un bond de près de 40 % en moins d'un an, passant de 1250 $ (un once) à environ 1700 $ (une once) plus maintenant. Les prix actuels de l'or en Inde sont encore plus élevés, car ils sont passés d'environ 32 000 Rs pour 10 grammes à près de 46 800 Rs pour 10 grammes au cours de la même période, soit un rendement de près de 45%.
Étant donné que l'or est principalement un produit de base importé en Inde, la dépréciation de la roupie par rapport au dollar américain d'environ 7 % depuis septembre dernier a poussé les prix de l'or en Inde encore plus haut. La roupie a clôturé mercredi à un nouveau record de Rs 76,86 pour un dollar, contre Rs 76,44 mardi.
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Prix de l'or en $ par once Expliqué : Pourquoi le prix de l'or augmente-t-il ?
L'année dernière, il y a eu des rapports intermittents basés sur des indicateurs économiques suggérant que l'économie américaine pourrait entrer en récession après une vague record de 11 ans depuis la crise financière mondiale de 2008. Cette attente de récession a semé les graines du rallye de l'or, et l'impact de Covid-19, qui a pratiquement conduit à la fermeture de grandes économies à travers le monde, a donné un élan à la hausse des prix de l'or alors qu'une récession mondiale majeure semble désormais certaine. Le krach de près de 40 % des indices boursiers de référence aux États-Unis et en Inde a contraint la Fed américaine à annoncer un montant record d'injection de liquidités et un programme d'achat d'obligations de plus de 3 000 milliards de dollars, et la promesse d'en faire plus. Le 27 mars, la Reserve Bank of India a également réduit son taux directeur de 75 points de base et annoncé l'injection de liquidités de Rs 3,74 lakh crore sur les marchés financiers. Toute expansion du papier-monnaie a tendance à faire monter les prix de l'or. En dehors de cela, les principaux achats d'or des principales banques centrales de Chine et de Russie au cours des deux dernières années ont soutenu la hausse des prix de l'or. Alors que les cours des actions ont augmenté de plus de 20% par rapport aux niveaux du krach de mars, soutenus par un assouplissement record des banques centrales, l'or a repris sa tendance haussière après avoir chuté initialement de 1700 $ l'once le 9 mars à 1450 $ le 20 mars. réaction des investisseurs à s'orienter vers le cash.
Y a-t-il une tendance à la hausse des prix de l'or?
Alors que l'or en lui-même ne produit aucune valeur économique, c'est un outil efficace pour se protéger contre l'inflation et les incertitudes économiques. Il est également plus liquide que l'immobilier et de nombreux titres de créance assortis d'une période de blocage. Après un crash économique et une récession majeurs, les prix de l'or poursuivent leur ascension. Les analystes du marché estiment que l'or pourrait désormais dépasser le pic précédent d'environ 1900 $ l'once. Les résultats empiriques suggèrent que les prix de l'or chutent avec une augmentation des prix des actions. Les prix de l'or évoluent également parallèlement à une incertitude accrue en matière de politique économique, indiquant ainsi la caractéristique de valeur refuge de l'actif, a déclaré la RBI dans son dernier rapport sur la politique monétaire. Après l'effondrement de Lehman Brothers en septembre 2008 aux États-Unis, qui a entraîné une crise économique mondiale, les prix de l'or sont passés d'environ 700 $ l'once en octobre 2008 à un sommet d'environ 1900 $ l'once en septembre 2011. Au cours des quatre années suivantes, l'or était en baisse constante et s'est effondré à près de 1000 $ l'once en décembre 2015. Entre 2015 et 2019, l'or se situait dans une fourchette de 1000 $ l'once et 1350 $ l'once, après quoi il a commencé sa course régulière.
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Les cours de l'or peuvent-ils s'effondrer ?
Compte tenu de l'incertitude économique, l'or devrait atteindre un nouveau sommet historique, qui dépassera les 1900 $ l'once. En Inde, les prix seront également soutenus par toute nouvelle faiblesse de la roupie indienne. Toute vente soudaine d'avoirs en or par les banques centrales pour surmonter la crise économique et la crise d'autres actifs à risque incitant les investisseurs à compenser leurs pertes par la vente d'ETF (fonds négociés en bourse) sur l'or sont les événements clés qui pourraient ralentir la hausse de l'or. Pour cette année, le Fonds monétaire international prévoit une croissance de -6,1% dans les économies avancées, tandis que les économies des marchés émergents et en développement avec des niveaux de croissance normaux bien supérieurs aux économies avancées devraient également avoir des taux de croissance négatifs de -1,0% en 2020, et -2,2 % hors Chine.
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L'impact économique négatif de Covid-19 devrait persister beaucoup plus longtemps – des comparaisons étant faites avec la grande dépression de 1929 aux États-Unis. Au fur et à mesure que la reprise économique s'accélérera, ce qui n'est désormais prévu qu'à la fin de 2021, les investisseurs commenceront à allouer davantage de fonds aux actifs à risque tels que les actions, l'immobilier et les obligations et retireront de l'argent de valeurs refuges telles que l'or, le dollar américain, la dette publique. et le yen japonais. Conformément aux tendances historiques, lorsque les actions et les actifs à risque commencent une tendance à la hausse, l'or chute généralement de manière significative, comme ce fut le cas de 2011 à 2015.
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