Expliqué: Pourquoi RBI a envoyé Rs 73 615 crore à son fonds de prévoyance

La Reserve Bank of India a conservé la majeure partie de son excédent et en a transféré moins au gouvernement.

Le comité Kamath a été mis en place par la Reserve Bank of India le mois dernier. (Photo d'archive)

La Reserve Bank of India (RBI), le banquier du gouvernement, a conservé un montant énorme de Rs 73 615 crore au sein de la RBI en le transférant au fonds d'urgence (CF) de la banque centrale, entraînant ainsi une forte baisse du transfert de excédentaire au gouvernement pour l'année en cours. En conséquence, les FC ont atteint un nouveau sommet de Rs 264 034 crore, selon le rapport annuel de la RBI. Les principaux comptes de provision pour risques de la banque centrale - Fonds de prévoyance, Compte de réévaluation des devises et de l'or (CGRA), Compte de réévaluation des investissements Titres étrangers (IRA-FS) et Compte de réévaluation des investissements - Titres en roupies (IRA-RS) - s'élèvent désormais ensemble à Rs 13,88 lakh crore.

Qu'est-ce que le Fonds de prévoyance (FC) ?

Il s'agit d'une provision spécifique destinée à faire face aux éventualités imprévues et imprévues, y compris la dépréciation de la valeur des titres, les risques découlant des opérations de politique monétaire/de taux de change, les risques systémiques et tout risque résultant des responsabilités spéciales confiées à la Banque de réserve. Ce montant est conservé au sein de la RBI. Avec une provision plus élevée de Rs 73 615 crore vers CF, le solde en CF en juin 2020 était de Rs 264 034 crore par rapport à Rs 196 344 crore en juin 2019 et Rs 232 108 crore en juin 2018. L'année dernière, il a retiré Rs 52 637 crore de CF de payer un surplus plus élevé au gouvernement.

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Quel excédent le gouvernement a-t-il obtenu cette année?

Le conseil central de la RBI a récemment approuvé le transfert de Rs 57 128 crore en tant qu'excédent - ou dividende - au gouvernement central pour l'exercice 2019-2020, en forte baisse de 67,5% par rapport à Rs 1,76 lakh crore qu'il a payé au gouvernement le dernier an. Alors que le transfert de la RBI cette année est conforme au cadre de capital économique (ECF) adopté par le conseil d'administration de la RBI l'année dernière, le transfert de l'année dernière comprenait Rs 123 414 crore de dividendes dus au titre de l'exercice précédent 2018-19 et Rs 52 637 crore retiré de CF conformément à la FEC révisée. Conformément à l'article 47 de la loi RBI, les bénéfices ou l'excédent de la RBI doivent être transférés au gouvernement, après avoir pris diverses dispositions d'urgence, le mandat d'ordre public de la RBI, y compris des considérations de stabilité financière.

Pourquoi le transfert de surplus a-t-il augmenté l'an dernier?

Le gouvernement, qui cherchait des fonds pour combler le déficit, a recherché un excédent plus élevé de la RBI, soulignant les réserves / excédents élevés conservés par la RBI. Il a d'abord été résisté par la RBI qui était alors dirigée par Urjit Patel. La RBI a cédé plus tard a nommé le comité Bimal Jalan pour élaborer les modalités du transfert. L'année dernière, la RBI a déclaré que la résilience financière de la banque centrale se situant dans la fourchette souhaitée, la provision pour risque excédentaire s'élevant à Rs 52 637 crore a été reprise du fonds de prévoyance aux revenus, facilitant le transfert de l'excédent de Rs 1,76 lakh crore au gouvernement.

Qu'est-ce que le compte CGRA ?

Le compte de réévaluation des devises et de l'or (CGRA) est géré par la Banque de réserve pour prendre en charge le risque de change, le risque de taux d'intérêt et les fluctuations des prix de l'or. Les gains ou pertes non réalisés sur l'évaluation des avoirs en devises (FCA) et de l'or ne sont pas portés au compte de résultat mais comptabilisés dans le CGRA. Le solde net du CGRA varie donc avec la taille de la base d'actifs, sa valorisation et l'évolution du taux de change et du prix de l'or. Le CGRA fournit un tampon contre les fluctuations des taux de change/prix de l'or. Il peut être mis sous pression en cas d'appréciation de la roupie vis-à-vis des principales devises ou de baisse du prix de l'or.

Lorsque le CGRA n'est pas suffisant pour couvrir entièrement les pertes de change, il est reconstitué à partir du FC. En 2019-2020, le solde du CGRA est passé de Rs 664 480 crore au 30 juin 2019 à Rs 977 141 crore au 30 juin 2020, principalement en raison de la dépréciation de la roupie et de la hausse du prix international de l'or.

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Pourquoi les revenus de RBI ont-ils baissé cette année ?

Les revenus de la RBI ont diminué de 29% pour atteindre 149 672 crores de Rs en juin 2020 par rapport à 193 036 crores de Rs en 2018-19. En effet, les revenus de l'année précédente comprenaient une reprise du fonds de prévoyance d'un montant de Rs 52 637 crore qui a ensuite été transférée au gouvernement. Une comparaison excluant le même revenu de l'année précédente, montre une augmentation marginale du revenu pour 2019-2020. Les dépenses de la Banque de réserve pour l'année 2019-2020 s'élèvent à 92 540 crores de Rs, ce qui comprend une provision pour risque de 73 615 crores de Rs envers le fonds de prévoyance, contre une dépense de 17 045 crores de Rs en 2018-19. L'année s'est terminée avec un excédent global de Rs 57 128 crore qui sera transféré au gouvernement cette année.

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Que sont les comptes IRA-FS et IRA-RS ?

Les gains ou pertes non réalisés sur la réévaluation des titres étrangers sont enregistrés dans le compte de réévaluation des investissements en titres étrangers (IRA-FS). Le solde de l'IRA-FS est passé de Rs 15 735 crore au 30 juin 2019 à Rs 53 834 crore au 30 juin 2020.

De même, les gains ou les pertes non réalisés sur la réévaluation sont comptabilisés dans le compte de réévaluation des investissements - titres en roupies (IRA-RS). Le solde de l'IRA-RS est passé de 49 476 crores de Rs au 30 juin 2019 à 93 415 crores de Rs au 30 juin 2020 en raison de l'augmentation du portefeuille de titres en roupies et de la baisse des rendements des titres du gouvernement indien détenus par la Banque de réserve au cours de l'année.

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