Expliqué : Comment Yes Bank est entré en crise
Comment Yes Bank est-elle passée de l'une des banques les plus en vogue à l'une des plus stressées ? À quels secteurs prêtait-elle? Pourquoi les décisions de la RBI ont-elles suscité l'inquiétude des déposants et des détenteurs d'obligations ?
La foule devant Yes Bank à Ahmedabad. (Photo expresse/Javed Raja) Le 5 mars, la Reserve Bank of India a annoncé qu'elle remplaçant le conseil d'administration de Yes Bank pendant une période de 30 jours en raison d'une grave détérioration de la situation financière de la Banque. Mais ce qui a semé la panique dans le grand public, et en particulier chez les détenteurs de dépôts de Yes Bank, ce sont les déclarations de la RBI. décision de plafonner les retraits à Rs 50 000 . La RBI a déclaré qu'elle n'avait d'autre alternative que de placer la Banque sous moratoire en l'absence d'un plan de relance crédible, et dans l'intérêt public et l'intérêt des déposants de la banque…
Entre 2004, date de son lancement, et 2015, Yes Bank était l'une des banques les plus en vogue. En 2015, UBS, une société mondiale de services financiers, a levé le premier drapeau rouge concernant la qualité de ses actifs. Le rapport d'UBS a déclaré que Yes Bank avait prêté plus que sa valeur nette à des entreprises qui ne remboursaient probablement pas. Cependant, Yes Bank a continué d'accorder des prêts à plusieurs grandes entreprises et est devenue le cinquième prêteur du secteur privé (voir graphique 1).
Yes Bank a été surexposée à ces actifs toxiques. Ce n'était qu'une question de temps que les actifs non productifs (NPA) ont commencé à augmenter dans Yes Bank. Mais, le type d'entreprises et de secteurs auxquels Yes Bank prêtait a entraîné le début de la crise. Selon une estimation, jusqu'à 25 % de tous les prêts de Yes Bank ont été accordés à des sociétés financières non bancaires, à des sociétés immobilières et au secteur de la construction. Ce sont les trois secteurs de l'économie indienne qui ont le plus lutté au cours des dernières années. Comme le montrent les graphiques 2 et 3, Yes Bank a été surexposée à ces actifs toxiques. Ce n'était qu'une question de temps que les actifs non productifs (NPA) ont commencé à augmenter dans Yes Bank.
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Pourtant, comme le montre le graphique 4, les NPA de Yes Bank n'étaient pas aussi alarmants que certaines des autres banques du pays. Mais ce qui l'a rendu plus vulnérable à la faillite, c'est son incapacité à reconnaître honnêtement ses NPA – à trois occasions différentes, la dernière étant en novembre 2019, la RBI l'a retiré pour sous-déclaration des NPA – et à prévoir de manière adéquate ces prêts irrécouvrables. Le graphique 5 montre comment Yes Bank s'en sort mal en ce qui concerne le ratio de couverture des provisions, qui cartographie essentiellement la capacité d'une banque à traiter les NPA.
Alors que les débiteurs qui ne remboursaient pas étaient le problème central, ce qui a encore aggravé les problèmes financiers de Yes Bank était la réaction de ses déposants. Alors que Yes Bank hésitait sur les NPA, le cours de son action a baissé et la confiance du public à son égard s'est effondrée. Cela se reflète non seulement dans le fait que les déposants hésitent à ouvrir de nouveaux comptes, mais également dans les retraits massifs des déposants existants, qui ont retiré plus de 18 000 crores de roupies entre avril et septembre de l'année dernière. On estime que jusqu'à 20 % de retraits supplémentaires auraient pu se produire entre octobre et février.
Donc, essentiellement, Yes Bank a perdu du capital (argent) à la fois des déposants et des débiteurs.
La chute de Yes Bank affectera-t-elle d'autres banques du secteur privé ?
Le système bancaire fonctionne sur la confiance. L'épisode de Yes Bank pourrait probablement éloigner les déposants des banques du secteur privé. Une analyse d'AnandRathi Equities tente d'évaluer l'impact de la contagion sur d'autres banques privées.
Il déclare : Avec ces développements, nous nous attendons à ce que la croissance des dépôts pour certaines banques privées ralentisse, entraînant une baisse de la croissance du crédit. Le tableau ci-dessus montre les scores calculés en fonction du risque de 11 banques privées.
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Quelle est la solution de RBI au renouveau de Yes Bank ; pourquoi a-t-il déclenché une polémique ?
Le 6 mars, la RBI a publié son projet de plan de relance pour Yes Bank. En conséquence, la State Bank of India pourrait prendre 49% du capital et en conserver au moins 26% au cours des trois prochaines années.
Alors que cette question n'a pas encore été réglée, une autre décision de la RBI a créé la consternation parmi les investisseurs de Yes Bank.
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Rana Kapoor a été placée en détention provisoire jusqu'au 11 mars. (Photo express/Nirmal Harindran) La RBI a déclaré que le capital dit supplémentaire de catégorie 1 (ou AT1) qui a été levé par Yes Bank serait complètement amorti. En d'autres termes, ceux qui ont prêté de l'argent à Yes Bank dans la catégorie des obligations AT1 perdraient tout leur argent.
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Autant que Rs 10 800 crore entrent dans cette catégorie, et de nombreux fonds communs de placement populaires comme Franklin Templeton, UTI Mutual Fund, SBI Pension Fund Trust, etc. risquent d'être perdants. Indirectement, de nombreux investisseurs communs perdront également leurs investissements.
Oui Crise bancaire : Qu'est-ce que le capital AT1 ?
Dans une banque, il existe différents niveaux (hiérarchies) de capital (argent). Le niveau supérieur ou T1 possède les capitaux propres, c'est-à-dire l'argent investi par les propriétaires et les actionnaires. C'est la catégorie de capital la plus risquée. Ensuite, il existe différents types d'obligations (telles que AT1 et AT2), qu'une banque fait flotter pour lever des fonds sur le marché. Le dernier est le déposant - celui qui place son argent sur le compte d'épargne de la banque.
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L'argent du déposant est le type de capital le plus sûr. Lorsque quelque chose ne va pas, le déposant est remboursé en premier et le propriétaire du capital le dernier. Lorsque les choses vont bien, le déposant gagne la plus faible récompense (taux de rendement) tandis que les propriétaires d'actions gagnent le plus de bénéfices.
Ce qui a créé un problème, c'est que la RBI a déclaré que le capital levé via les obligations AT1, qui se situe dans le même niveau de capital que les capitaux propres (c'est-à-dire le niveau 1), sera radié même si les capitaux propres ne le seront pas.
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Vendredi soir, Rana Kapoor a été arrêtée pour blanchiment d'argent. (Photo expresse/Nirmal Harindran) Les détenteurs d'obligations, c'est-à-dire les fonds communs de placement qui ont prêté l'argent à Yes Bank, soutiennent qu'ils sont injustement radiés. Ils soutiennent que les capitaux propres devraient être amortis avant AT1. Mais la RBI leur a jeté le livre de règles. Selon toute vraisemblance, cette affaire ne sera tranchée qu'en justice.
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