La crise de la dette grecque atteint son paroxysme : que se passe-t-il maintenant ?
Permet de comprendre ce qui se passe en Grèce et ce qui se passe maintenant.
Un directeur de banque explique la situation à des retraités désemparés devant une succursale de la Banque nationale de Grèce à Thessalonique lundi. (Source : Reuters) Adapté de Reuters, AP et The New York Times
QU'EST-CE QUI SE PASSE?
La crise de la dette de cinq ans se dirige vers un point d'éclair
Pourquoi tout le monde parle de la Grèce ?
La Banque centrale européenne (BCE) a déclaré dimanche qu'elle n'étendrait pas le programme de prêts d'urgence qui soutient les banques grecques. Mais cela n'a pas complètement coupé le soutien, gardant les banques en vie. Le Premier ministre Alexis Tsipras, qui a déclaré que la 'troïka' de la BCE, du FMI et de la Commission européenne a été injuste envers la Grèce, a obtenu l'approbation du Parlement pour un référendum public le 5 juillet sur les négociations sur la dette. Le plan de sauvetage actuel de la Grèce expire le 30 juin et il est fort probable qu'elle ne rembourse pas au FMI 1,5 milliard d'euros et 5,2 milliards d'euros supplémentaires de factures à court terme. La Grèce a fermé ses banques pendant une semaine. S'il fait faillite ou décide de quitter la zone euro, l'instabilité dans la région se répercutera dans le monde entier.
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Comment la Grèce en est-elle arrivée là ?
La Grèce est devenue l'épicentre de la crise de la dette européenne après l'implosion de Wall Street en 2008. Alors que les marchés financiers mondiaux sont toujours sous le choc, elle a annoncé en octobre 2009 qu'elle sous-estimait ses chiffres de déficit depuis des années, ce qui a sonné l'alarme sur la solidité de ses finances nationales. Elle a été exclue des emprunts sur les marchés financiers et, au printemps 2010, elle se dirigeait vers la faillite. Alors qu'une nouvelle crise financière se profilait, la troïka a lancé, l'un après l'autre, deux plans de sauvetage internationaux, pour un montant total de plus de 240 milliards d'euros. Mais les prêteurs ont imposé des conditions d'austérité sévères, nécessitant des coupes budgétaires importantes, de fortes augmentations d'impôts, une refonte de l'économie grecque, une rationalisation du gouvernement.
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Alors pourquoi les choses ne s'améliorent-elles toujours pas?
L'argent était censé donner à la Grèce le temps de stabiliser ses finances et d'apaiser les craintes du marché concernant l'intégrité de l'Union européenne. Mais il sert principalement à rembourser les prêts internationaux de la Grèce, plutôt que de se frayer un chemin dans l'économie, qui a diminué d'un quart en cinq ans. Le chômage dépasse les 25 %. Le gouvernement ne peut pas commencer à rembourser sa dette massive à moins qu'une reprise ne s'installe.
De nombreux économistes et de nombreux Grecs accusent les mesures d'austérité de leurs problèmes. Le gauchiste Syriza est arrivé au pouvoir en promettant de renégocier le plan de sauvetage ; Tsipras a déclaré que l'austérité avait créé une crise humanitaire. Mais les créanciers, en particulier l'Allemagne, reprochent à Athènes de ne pas avoir mené les réformes économiques requises dans le cadre de son plan de sauvetage. Ils ne veulent pas changer les règles pour la Grèce.
Comment est arrivée la dernière situation ?
Athènes a conclu un accord avec des responsables européens le 20 février pour prolonger le programme de sauvetage de quatre mois en échange de 7 milliards d'euros. Mais les créanciers disent que les plans de la Grèce échouent et accusent Tsipras d'essayer de faire reculer unilatéralement les mesures d'austérité. La Grèce a besoin d'un accord, et Tsipras semble parier que la troïka voudra parvenir à un compromis pour éviter les énormes inconnues d'un défaut de la Grèce ou de sa sortie possible de l'euro. Athènes doit également payer 2,2 milliards d'euros en salaires, retraites et prestations de sécurité sociale dans le secteur public, et n'a pas d'argent pour le faire.
La montagne de dette de 320 milliards d'euros de la Grèce est-elle insurmontable ?
Pour un pays comme les États-Unis, ce n'est pas le cas. Pour la Grèce, les prêteurs sont plus durs. En 2012, il a fait défaut à des prêteurs financiers dont les risques n'ont pas payé. Cette fois, les institutions politiques et les fonds publics sont impliqués.
QUE SE PASSE-T-IL MAINTENANT ?
Défaut probable de la dette, un référendum, peut-être une sortie
Que se passe-t-il aujourd'hui en Grèce ?
Après l'échec de la réunion des ministres des Finances de la zone euro dimanche, l'Allemagne a déclaré que la Grèce restait membre de la zone euro. Cependant, Berlin a déclaré dans le passé que le coût du maintien de la Grèce ne pouvait pas être complètement ignoré - et si la BCE, qui a plafonné les prêts d'urgence à 89 milliards d'euros, fermait complètement le robinet, les banques grecques s'effondreraient et un Grexit serait inévitable.
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La Grèce fera presque certainement défaut sur les près de 7 milliards d'euros qu'elle doit en juin. Les responsables de la zone euro ont averti que la nature de l'impasse changerait fondamentalement une fois le plan de sauvetage expiré. Et pourtant, un défaut du FMI — auquel Athènes doit 1,5 milliard d'euros — ne forcera pas la Grèce à sortir de la zone euro. Les agences de notation ne s'inquiètent que des cotisations aux créanciers privés, et il est peu probable que les gouvernements activent les clauses de défaut croisé.
Quelle est l'importance du référendum du 5 juillet ?
Outre les paiements dus le 30 juin, la Grèce doit au FMI et à la BCE plus de 10 milliards d'euros en juillet et août. Ce qui signifie qu'il a besoin d'un autre plan de sauvetage - son troisième depuis 2010. Tsipras a qualifié l'offre de la zone euro d'insupportable et fait pression pour un 'non' le 5 juillet - même s'il a déclaré que son gouvernement respecterait également un 'oui'. Cependant, les dirigeants de la zone euro sont sceptiques. Certains à Syriza veulent que le gouvernement démissionne en cas de « oui ». Si cela se produisait, il serait probablement remplacé par un régime technocratique du type de celui qui était à la barre lors de la crise de 2011. Puisque le plan de sauvetage aurait expiré le 30 juin, ce gouvernement devrait renégocier l'accord. Un accord, une fois conclu, devrait encore être ratifié par tous les gouvernements de la zone euro, y compris, en Allemagne, un vote au Parlement. Et l'ensemble du processus devra être achevé d'ici le 20 juillet, date à laquelle la Grèce devra rembourser à la BCE 3,5 milliards d'euros. Une valeur par défaut amènera Grexit extrêmement proche. Le 5 juillet testera en effet si les Grecs veulent rester dans la zone euro. Ou Athènes voudra peut-être vérifier si la Russie ou la Chine pourraient l'aider, l'Europe ne le fera pas.
La sortie de la zone euro profitera-t-elle à la Grèce ?
Alors que certains des plus grands acteurs mondiaux des services financiers pensent que la Grèce peut adopter une nouvelle monnaie au fil du temps, personne ne s'attend à ce que le processus soit indolore ou gratuit. De plus, personne ne peut prédire que l'économie, si elle est libérée de la zone euro, prospérera. La Banque de Grèce a déclaré que le Grexit pourrait entraîner une profonde récession, un énorme chômage et une chute des revenus. Les Grecs perdraient leurs économies, la Grèce pourrait devenir un paria du marché international du crédit et l'instabilité politique pourrait entraîner un coup d'État.
Qu'en est-il de la zone euro et du monde ?
Grexit anéantira la compréhension que la zone euro est un club que vous ne quittez pas – et affectera certains types d'investisseurs et d'entreprises. Ce qui se passe en Grèce aura des répercussions. Le parti anti-austérité espagnol Podemos surveille de près le pari de Tsipras ; Angela Merkel sera consciente du retour des électeurs à une dépréciation de la dette ; des groupes anti-UE comme le Front national français et l'UKIP britannique pourront dire plus clairement que l'intégration ne peut jamais fonctionner. Si la Grèce quitte la zone euro, on peut s'attendre à ce qu'elle soit moins coopérative avec l'Europe face à l'afflux de migrants d'Afrique du Nord et d'Asie occidentale. Si Athènes dérive vers Moscou, cela débloquera un tout nouvel ensemble de circonstances géopolitiques - et de complications - pour l'Occident. Enfin, bien que les chances que le Grexit déclenche un domino soient minces, une contagion pourrait frapper des pays comme l'Irlande et le Portugal.
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