Expliqué : devriez-vous investir dans une introduction en bourse ?

Investissement IPO: La course haussière sur les marchés a conduit les entreprises à faire la queue pour les offres publiques initiales. Mais il y a de nombreux facteurs à considérer avant d'y investir, et les experts conseillent aux investisseurs particuliers d'être prudents.

Le marché des introductions en bourse devrait connaître quelques noms intéressants, notamment la mère de toutes les introductions en bourse, Life Insurance Corporation et NSE, au cours des prochains mois. (Image représentative)

Au milieu d'une course haussière sur les marchés boursiers, le marché de l'offre publique initiale (IPO), ou marché primaire, est à nouveau à l'honneur. À une époque où les entreprises font la queue pour lever des fonds sur le marché au milieu des valorisations élevées du marché, il faut considérer plusieurs choses avant d'investir leur argent dans une introduction en bourse.

Pourquoi les entreprises font-elles la queue pour les introductions en bourse ?

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Le marché des introductions en bourse devrait connaître quelques noms intéressants, notamment la mère de toutes les introductions en bourse, Life Insurance Corporation et NSE, au cours des prochains mois. D'autres incluent Kalyan Jewellers, Esaf Small Finance Bank et Barbeque Nation. Le facteur le plus important qui pousse les entreprises vers le marché des introductions en bourse est la hausse des marchés boursiers, qui a porté le Sensex à un sommet historique de 46 000. Un marché fort signifie qu'une bonne entreprise peut obtenir une bonne évaluation de ses actions.

Il a également permis à plusieurs fonds de capital-risque et de capital-investissement de sortir des entreprises qu'ils ont financées via l'introduction en bourse. Le régulateur de marché Sebi a affiné les normes du marché primaire, permettant aux émetteurs de lancer une introduction en bourse et de coter des actions sur une courte période, réduisant ainsi les coûts. Le succès des introductions en bourse a incité de nombreux émetteurs potentiels à se tourner vers le marché primaire pour la levée de fonds et la cotation, car le sentiment des investisseurs est positif.

Source : Base de données principale

Comment les introductions en bourse ont-elles fonctionné ?

La plupart des introductions en bourse qui ont levé des fonds cette année ont obtenu de bons résultats. Rossari Biotech (prix d'émission Rs 425) a gagné 13,34 % à Rs 841 par rapport au prix du jour de cotation le 23 juillet. Gland Pharma (prix d'émission Rs 1 500) a grimpé de 26,5 % à Rs 2 302 en moins d'un mois. Route Mobile (prix d'émission Rs 350) a gagné 83,25% à Rs 1 193 contre Rs 651 le 21 septembre. Jusqu'à présent, onze sociétés ont levé des fonds sur le marché des introductions en bourse en 2019-2020, et toutes citaient au-dessus du prix d'émission comme le 8 décembre 2020.

Cette performance est sur une courte période (3-4 mois) et elle a été soutenue par un fort rallye des indices grandes, moyennes et petites capitalisations. Dans l'ensemble, contrairement aux années précédentes, seules les entreprises dotées de bons promoteurs et d'une bonne base de gouvernance s'aventurent sur le marché primaire, et c'est également le résultat d'une réglementation stricte.

Que faut-il rechercher avant d'investir ?

Il est important d'examiner attentivement l'entreprise avant d'investir. Outre les finances de l'entreprise (au moins trois ans), les investisseurs potentiels doivent également se pencher sur la qualité et la stabilité de la gestion, des promoteurs et de leur crédibilité.

Une bonne évaluation par les pairs est indispensable : les investisseurs doivent étudier d'autres sociétés cotées du secteur et comparer leur croissance, mais aussi comparer leur ratio PE (cours de bourse/bénéfice par action). Si l'entreprise demande une valorisation plus élevée, les investisseurs peuvent choisir d'ignorer le problème.

Cependant, de nombreux experts estiment que les investisseurs particuliers devraient rester à l'écart des introductions en bourse. Les introductions en bourse sont l'une des classes d'actifs les plus risquées dans lesquelles investir, et idéalement, les investisseurs particuliers devraient rester à l'écart. Contrairement aux sociétés cotées pour lesquelles la divulgation et l'information publique sont plus importantes, on en sait très peu sur une société non cotée sur le point d'être introduite en bourse, en comparaison. Cependant, si quelqu'un est très désireux d'investir, alors en plus d'étudier les antécédents de l'entreprise et des promoteurs, il faut également examiner les investisseurs institutionnels existants tels que les investisseurs en capital-investissement et en capital-risque dans l'entreprise, a déclaré Pranav Haldea, MD, Prime Database.

Devriez-vous courir après un surabonnement ?

Il est important pour les investisseurs de regarder la souscription par des acheteurs institutionnels qualifiés pour l'introduction en bourse, car cela donne une idée de la qualité et du prix de l'émission. Alors qu'un très faible niveau de souscription signifierait que les investisseurs institutionnels ne considèrent pas la question comme une proposition forte, un niveau élevé de sursouscription signifierait une énorme souscription de détail et très peu d'attribution, rendant l'exercice futile.

Alors qu'un investisseur de détail peut demander des actions d'une valeur de Rs 2 lakh dans une introduction en bourse, si le niveau de souscription de détail est de 50 fois, cela signifierait que l'investisseur n'obtiendrait que des actions d'une valeur de Rs 4 000. Les experts estiment que déployer autant d'efforts et bloquer Rs 2 lakh pendant 10 jours ne vaut pas la peine si votre attribution d'actions vaut Rs 4 000.

Si vous regardez le récent numéro de Burger King, la partie commerciale du numéro a été sursouscrite 68 fois ; Cela signifie que les investisseurs de détail qui ont demandé un maximum de Rs 2 lakh n'obtiendraient que des actions d'une valeur d'environ Rs 3 000.

En outre, il faut éviter de courir après le stock après une forte cotation. Les gains de cotation pourraient souvent être dus à une énorme sursouscription - lorsqu'un grand nombre d'investisseurs vendent leurs actions attribuées dans la semaine suivant la cotation, l'action peut descendre en dessous de son prix d'émission. Les initiés du secteur affirment que l'énorme sursouscription en cas de plusieurs émissions est due au fait que des particuliers fortunés empruntent sur le marché, investissent des sommes importantes dans l'introduction en bourse et vendent pour la plupart les actions le jour de la cotation. Les investisseurs doivent attendre quelques jours pour comprendre l'intérêt de l'entreprise et des investisseurs après la cotation. Suivez Express Explained sur Telegram

Devriez-vous opter pour une introduction en bourse à prix élevé ou rechercher des entités cotées existantes ?

Les experts du marché estiment qu'investir dans des introductions en bourse n'est plus un exercice utile pour les investisseurs de détail, qui devraient plutôt rechercher des sociétés fondamentalement solides et établies dans des secteurs à forte croissance. De nos jours, les entreprises ne laissent rien sur la table pour les investisseurs particuliers et recherchent une valorisation maximale.

De plus, en cas d'émissions qui connaissent des niveaux de souscription élevés, les investisseurs obtiennent peu d'actions en attribution et cela ne vaut pas l'effort et le blocage de l'investissement pendant 10 jours. Au lieu de faire la queue pour des introductions en bourse, les investisseurs devraient se tourner vers des entreprises dotées de solides fondamentaux dans des secteurs de croissance et investir dans celles-ci, a déclaré C J George, MD, Geojit Financial Services.

Les investisseurs de détail doivent également comprendre qu'aujourd'hui, les banquiers d'investissement sont en concurrence pour le mandat d'introduction en bourse, et le promoteur/l'entreprise opte pour le banquier qui donne la valorisation la plus élevée. En tant que tels, ils ne laissent pas grand-chose aux investisseurs. Ainsi, une valorisation élevée signifie que l'introduction en bourse serait facturée à un prix plus élevé. C'est également l'une des raisons pour lesquelles il y a un flot d'introductions en bourse lorsque les valorisations boursières sont riches, car les banquiers d'investissement peuvent alors exiger une valorisation plus élevée de l'introduction en bourse.

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Pourquoi les introductions en bourse sont-elles importantes pour les marchés boursiers ?

Bien que les introductions en bourse ne soient pas une option idéale pour les investisseurs de détail, elles sont très importantes pour l'élargissement et la profondeur du marché. Un nombre plus élevé d'entités cotées de bonne qualité offre plus d'options aux investisseurs sur le marché secondaire, assure la stabilité et augmente la liquidité. Considérez : si une grosse somme d'argent d'investisseur poursuit quelques actions de qualité, elles deviendront toutes très chères et pousseront l'action bien au-delà de ses fondamentaux. Cependant, si le même argent court après un plus grand nombre d'actions de bonne qualité, leur prix est plus égal et les niveaux de risque sont plus faibles.

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